具體來看，在經(jīng)濟(jì)潛在增速下行、通縮預(yù)期加大、貨幣持續(xù)寬松的情況下，7月份債券市場延續(xù)了5、6月份以來的上漲趨勢，市場資金充裕，交易活躍。據(jù)格上理財統(tǒng)計，在銀行配置壓力的催化下，7月債券策略私募基金平均收益為0.56%。 8月債市先揚(yáng)后抑，波動性有所增加。15日央行時隔半年重啟14天逆回購引發(fā)市場對于流動性的擔(dān)憂，債市一度承壓，收益率出現(xiàn)一定程度的上行。據(jù)格上理財統(tǒng)計，8月份債券策略私募基金平均收益為0.79%。9月份債市收益率小幅震蕩低收，私募基金債券平均收益為0.59%，環(huán)比下行25%。

管理期貨：期貨市場盤整現(xiàn)分化，業(yè)績略有回落

上半年期貨市場的火爆行情還記憶猶新，也給管理期貨策略帶來突出表現(xiàn)，從期貨市場交易數(shù)據(jù)來看，今年前兩季度成交量和成交額均實(shí)現(xiàn)快速增長。而據(jù)格上理財統(tǒng)計，三季度以來，期貨市場交易規(guī)模沒能延續(xù)前兩季度持續(xù)增長態(tài)勢，成交量和成交額均出現(xiàn)負(fù)增長，其中三季度成交量為9.52億手，環(huán)比上季度下降23.64%，成交額為45.7萬億，環(huán)比下降14.74%。

伴隨著交易活躍度的下降，商品市場三季度出現(xiàn)盤整，各品種走勢分化加大。四大明星品種煤炭礦鋼在上半年走勢幾乎一致，但進(jìn)入三季度以來，焦煤、焦炭7、8月走勢強(qiáng)勁，9月出現(xiàn)激烈震蕩，而鐵礦石、螺紋鋼則持續(xù)震蕩，9月出現(xiàn)小幅下跌，黑色板塊內(nèi)行情出現(xiàn)分化。農(nóng)產(chǎn)品豆粕在7月出現(xiàn)明顯的高位震蕩并在隨后兩月出現(xiàn)大幅回調(diào)，豆油、強(qiáng)麥、玉米等品種也出現(xiàn)不同程度的震蕩。格上理財認(rèn)為，在這種震蕩分化行情下，各家管理期貨策略的私募基金的操作難度以及交易風(fēng)險也隨之放大，不少基金在市場劇烈的波動中蒙受了損失，收益率有所回落。

責(zé)編：sq