從今年以來(lái)管理期貨各月的表現(xiàn)來(lái)看，據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，第三季度的平均收益逐月降低，其中9月份的平均收益除高于年初1月份外創(chuàng)年內(nèi)單月收益新低。盡管如此，據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，管理期貨策略平均收益11.45%，其中主觀期貨收益18.35%，程序化期貨收益8.00%，仍位居各策略前列。

近期隨著各地房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)，商品市場(chǎng)在需求上面臨新的壓力，但在資金面上，房產(chǎn)溢出資金無(wú)非流向三個(gè)方向：商品市場(chǎng)、股市和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增量資金的進(jìn)入對(duì)商品市場(chǎng)的活躍性和波動(dòng)性都有積極的作用，CTA基金或許還會(huì)再次站上風(fēng)口。

相對(duì)價(jià)值策略：正收益產(chǎn)品占比明顯增加，阿爾法策略開(kāi)始扭虧為盈

今年三季度，相對(duì)價(jià)值策略相對(duì)于前兩季度表現(xiàn)稍好。三季度，相對(duì)價(jià)值策略的平均收益為2.26%，其中阿爾法策略開(kāi)始扭虧為盈，三季度平均收益為1.24%，套利策略三季度的平均收益也達(dá)到了2.12%。

從正收益產(chǎn)品占比來(lái)看，三季度相對(duì)價(jià)值策略及旗下子策略中正收益產(chǎn)品所占比例要明顯高于上半年。其中套利策略正收益產(chǎn)品占比最高，達(dá)90.2%，高于今年上半年的78%；阿爾法策略正收益產(chǎn)品占比較今年上半年也明顯提高，達(dá)到77.38%（今年上半年僅為34.38%）。

就具體策略而言，雖然目前股指期貨一直處于貼水狀態(tài)，股指的期現(xiàn)套利策略難以獲取一個(gè)較為穩(wěn)定的正收益，但由于今年商品市場(chǎng)整體較為活躍，部分以商品期貨為主的套利策略依然取得了不錯(cuò)的收益。據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，截至三季度末，套利策略今年以來(lái)的平均收益為4.25%，其中行業(yè)前1/4的基金取得了9.69%的平均收益。

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